Методики анализа и выявления циклов

На данный момент нет единого мнения, существуют ли циклы на финансовых рынках или нет. Одни ученые говорят, что циклы на фондовых рынках есть, другие утверждают, что нет. Ответ, как всегда лежит посередине, скорее всего, циклы на фондовых рынках не так распространены, как, к примеру, в других науках, но они существуют. Существуют статистические доказательства того, что циклы присутствуют во многих экономических рядах (ряд цены акции). Статистический анализ обнаружил на фондовом рынке присутствие 40-месячного цикла (рис. 4).

Рис. 4. 40-месячный цикл

Почему же циклы присутствуют в движении цены на фондовом рынке? Есть 2 объяснения по этому поводу:

фундаментальное

психологическое

Первое объясняет цикличность задержкой в спросе и предложении при воздействии на экономику. К примеру, есть недостаток гречневой крупы, это, соответственно, приводит к резкому росту спроса на нее, но производители крупы не могут мгновенно подстроиться к быстрому изменению спроса на свой продукт. Нужно время для того, что они подготовили почву, расширили поля для засева и т.д. Потребуется много времени, что бы рынок насытился продуктом. Когда же количество крупы будет достаточно, что бы удовлетворить спрос, цены на нее будут падать, тем самым заставит производителей начать сокращать производство крупы, на которое также будет затрачено много времени.

Второе утверждает, что циклы появляются из-за психологической реакции трейдеров на колебания цен. Тренд не может идти вечно и когда-то он закончится. После определенного уверенного роста рынок становится все более уязвимым для коррекции, так как с него постепенно начинается отток трейдеров, открывших свои позиции по тренду. И в какой - то момент рынок развернется на коррекцию, под весом позиций трейдеров, открывшихся уже против общего тренда.

Эти факторы объясняют регулярную цикличность в движении цен на фондовых рынках.

Приведем краткую историческую справку по исследованию циклов. Все началось с начала 19 века, когда астроном У.Гершель (открыл планету Уран) обнаружил зависимость между цикличностью в появлении пятен на солнце и погодой. Затем идея цикличности экономических данных была сформулирована Беннером и Джейвонсом. Беннер опубликовал свой труд по цикличности изменения цен (Рис. 5). В это же время К. Джуглар публикуют статью об обнаружении цикличности 10-12 лет в процентных ставках и экономике.

Рис. 5. Циклы Бенера

В начале 20 века Крам и Китчин (циклы, обнаруженные ими уже упоминались выше) обнаружили 40 - месячный цикл в экономических данных. К сведению, семейство Ротшильдов открыло эту зависимость в тайне на век раньше. Сейчас 40-месячные циклы в экономике носят имя Китчина. В середине 20 века анализ экономических циклов переходит в направление анализа временных рядов экономически показателей, с помощью гармонического и спектрального анализа.

Любой временной ряд данных можно разбить на три компоненты: (Рис. 6)

Тренд компонента (направленное движение во времени)

Колебательная компонента

Шумовая / случайная компонента (факторы, вызывающие нерегулярные колебания данных).

Рис. 6. Компоненты цикла

Циклический анализ занимается поиском периодичности в моделях данных. Аналитик циклов, убирает тренд из данных и сглаживает данные для того, что бы удалить шумовые колебания, таким образом, он находит периодическую модель данных. В начале 20 века цикл описывали, представляли в виде идеальной синусоидальной волны. С тех пор в характеристики цикла вошли понятия частота, амплитуда и фаза. Дадим определения основных понятий цикла: - период цикла (длина цикла) - отрезок времени от одного гребня до другого или от одной впадины до другой. Частота цикла - количество циклов в отрезке данных, обратно пропорциональна периоду. Частота = длина отрезка/период. Приведем пример, если нам дана серия данных из 300 точек, то цикл с периодом 30 имел бы частоту 10 (300/30).

Для анализа циклов существует два метода анализа на периоде и частоте - гармонический и спектральный.

Фаза - место расположения максимума волны во времени. Гребень цикла - наивысшая точка, а впадина - наименьшая точка волны (Рис. 7). К примеру, если период цикла равен 10 точкам, а фаза равна 5 то гребни цикла равны соответственно 15, 25,35,45 и т.д.

Перейти на страницу: 1 2 3

Прочтите другие статьи по экономике

Стратегии диверсификации
Формирование стратегии – это осознанный поиск плана действий, который обеспечил бы создание конкурентных преимуществ бизнесов и объединил их. Брюс Д.Хендерсон[1] В своем реферате я уделю внимание формулирование стратегии для диверсифицированного предприятия. Поскольку диверсифицирова ...

Перспективы экономического роста России
Одна из важнейших задач в современной экономике - это задача, связанная с обеспечением устойчивых темпов экономического роста. Если до сих пор люди исследовали главным образом проблему наиболее полного использования ресурсов, то теперь вопрос становится иначе: как в условиях полн ...

© www.econrating.ru | 2021